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合肥市行業資訊
合肥市公司股權結構常見類型包括傳統的一元股權結構、權利分離的二元股權結構、以及綜合利益安排的多元股權結構。接下來小編講詳細為大家講解這些結構,需要咨詢股權結構的朋友也可咨詢小編:
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一元股權結構
是最傳統、最簡單、同時也是最普適的股權結構,具體是指股東表決權或投票權、分紅權等系列權利與其出資比例保持完全一致。在一元股權結構中,所有股東的權利差別全部來自于股東之間的出資比例差異。
二元股權結構
是指股權權利在股權比例、股東表決權或投票權、分紅權等系列權利之間作差異化安排,進行分離設計。二元股權結構的設計需要考慮有限責任公司和上市公司的區別。
對有限責任公司而言,依據公司法第42條規定可以在公司章程中約定同股不同權的二元股權結構。[2]有限責任公司的股東出資比例和持股比例是否一致屬于股東意思自治范疇,可以自由約定。司法實踐中,公司章程關于有限責任公司的股東出資比例與表決權比例不一致,或者出現股東放棄表決權,只保留所有權和分配權的特別約定都是合法有效的。[2][3]需要注意的是,為防止大股東侵犯小股東/多數股東侵犯少數股東權利,只有有限責任公司全體股東同意才可以約定同股不同權的二元股權結構。除了在公司章程中加以約定,各股東還可以在股東協議中約定通過股東會方式對相應股權結構和分配方式進行決議,全體股東表決通過后即為合法有效。
對于上市公司而言,可以設立AB股的方式實現同股不同權的二元股權結構,但要符合上市地的監管規定。以美股眾多科技公司為例,這些企業發展高度依賴創始人能力,需要將決策權保留給創始人,將分紅權分配給其他合伙人和投資人時,就需要采用AB股方式實現上市融資。京東在美股上市就為創始人團隊設計了具有高度表決權的B類股票(優先股)來維持他們對公司對決策和控制,包括公眾股東在內的其他股東則持有A類股票(普通股),各輪融資過后,投資機構的投票權比例隨股權比例下降而下降,而創始人團隊的投票權比例不降反升,具體如表1所示。近年來,中國境內的科創板和創業板也相繼設置了表決權差異安排制度,允許符合條件的擬上市企業發行具有特別表決權的類別股份
多元股權結構
是指將公司的股東分為創始人、合伙人、員工、投資人等多個利益關聯主體,并對這些主體的股權權利作動態和整體規劃的股權結構。多元股權結構充分考慮各類利益關聯主體對企業的貢獻等多重因素,在考慮企業具體類型的基礎上,以股東股權比例為基礎,主動運用多種法律工具,對股東會及董事會的職權、議事規則和程序進行系統性調整,平衡創始人、合伙人、員工、投資人等多個利益關聯主體之間的權利、責任和利益。
創始人、合伙人、員工、投資人是企業發展資源的主要提供者,律師在運用法律工具為企業設計多元股權結構時,需要站在這些資源提供者的視角,逐一分析并平衡他們的合理需求